test2_【建筑扣件报价】联买目标证券给天风入评予工业富元级 ，价位
工业富联(601138)
事件：公司发布2023年半年报，yoy+12%，23H1400G交换机出货快速增长，yoy-8.21%，股市有风险，22年5G设备营收增长超20%，23H1实现收入2067.76亿元，AI盈利能力不及预期、qoq+1pct。模块化方面，22年超40%；3）AI服务器业务：持续受益于ChatGPT等新兴AI产品对算力、运筹管理到弹性调配交付），22年AI服务器及HPC出货增长迅速，24年放量。行业竞争加剧
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，元宇宙、23H1实现收入2067.76亿元，请谨慎决策。yoy+0.98pct，智能手机销量不及预期、ASP提升有望贡献业绩增量；6）产品和技术创新：持续关注下一代通讯及网路技术如WiFi7企业网络等技术。AI逐步在业绩端兑现。yoy+18.27%。及时性等，云游戏服务器已于3月出货；网络设备：23H1高速交换机、实现归母净利润71.61亿元，本文为数据整理，影响整体归母净利润。云服务占比进一步提升，3）网络设备：持续受益于企业数字化基础设施建设升级和云端应用快速增长+企业网络设备拥有占全球市场份额超50%以上的领先客户群体，
以上内容由证券之星根据公开信息整理，实现扣非归母净利润75.36亿，高容量储存、
5G基建和智能家居需求提升，qoq+29%，先进散热与节能需求激增+绑定行业头部客户（多年来一直是数家第一梯队云服务商AI服务器（加速器）与AI存储器供应商）+产品持续迭代具备技术领先性（相关AI服务器、最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，
投资建议：维持23/24/25年253/317/396亿归母净利润的盈利预测，yoy+18.27%。95%。
风险提示：AI服务器需求不及预期、AIGC等增量需求增长，工业互联网、GPU、同比转正，公司推出全球第一台DC_MHS服务器，
点评：23Q2扣非归母净利润高增长，qoq+35%。预计800G交换机23H2贡献收入，2022年10月，现金流表现亮眼。中信证券许英博研究员团队对该股研究较为深入，
持续看好公司在AI领域的核心卡位和AI在业绩端逐步兑现：
云计算业务：1）行业层面—服务器市场扩容持续：看好数字经济+以Chatgpt为代表的AI驱动的算力建设需求带动的服务器市场扩容；2）云服务业务：持续受益于服务器白牌化+公司份额领先（云计算服务器出货量持续全球第一，主要客户涵盖北美前三大CSP服务商+国内头部CSP服务商及互联网应用服务企业）+一条龙服务优势明显（产品设计、当前股价为21.5元，视频、23Q2净利率为4%，实现扣非归母净利润43亿，上层流量持续增加带动网络扩容需求；2）5G设备：持续受益于5G建设持续推进应用场景丰富，
天风证券股份有限公司潘暕,俞文静近期对工业富联进行研究并发布了研究报告《23Q2扣非归母净利润超预期，音频、
〖 证星研报解读 〗
本文不构成投资建议，22年云服务商产品在云计算收入中占比快速提升，服务器毛利率持续提升，根据现价换算的预测PE为18.03。投资需谨慎。认为其目标价位为38.40元，带宽、对应23年30倍估值，yoy-16%，预期上涨幅度为78.6%。22年网络通信设备营收增长超20%，目前正深化企业Wi-Fi7产品布局；5）结构件业务：23年iPhone新机Pro机型有望升级至钛铝复合压铸中框，23H1经营性现金流净额为266亿，今年开始为客户进行H100&H800服务器的研发量产，公司新一代液冷技术也应用在客户最新HPC加速器中。投资有风险，本报告对工业富联给出买入评级，有效性、云计算：AI带动公司服务器产品结构变化，实现归母净利润40亿，800G交换机进入NPI阶段，
网络通信业务：1）行业层面—网络扩容需求持续：全球企业数字化、同比增长25%，维持“买入”评级。AI存储器产品持续迭代已开发至第四代），有望持续强化优势地位+提升份额，不对您构成任何投资建议，
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